资产支持票据和资产支持证券区别有哪些

资产支持票据（Asset-Backed Commercial Paper, ABCP）和资产支持证券（Asset-Backed Securities, ABS）都是资产证券化的金融工具，它们通过将一组相似的贷款或其他收益性资产打包转化为可以在二级市场上交易的证券。虽然ABCP和ABS有着共同的结构特征和功能，但两者之间存在几个主要的区别。

1、期限结构不同

资产支持票据通常具有短期性质，它的期限一般在1天到270天之间，多数不超过1年。这种短期融资工具通常被用于企业短期流动性管理。而资产支持证券则是中长期的金融工具，其期限一般从1年到30年不等，更多地被用来为长期资产提供融资。

2、风险和收益特征有所不同

由于ABCP是短期债务工具，投资者承担的信用风险较低，因此通常会有较低的利率回报。而ABS作为中长期投资，承担更高的信用风险和利率风险，相应地会提供更高的收益率以补偿这些风险。

3、发行程序也存在差异

ABCP通常由一个专门设立的目的实体（Special Purpose Vehicle, SPV）发行，并且经常作为一个连续的计划进行再次发行或滚动发行。而ABS则通常作为一次性交易发行，并且每个ABS产品都是独立结构化和评级的。

4、底层资产类型

尽管ABCP和ABS都可以涵盖各种类型的底层资产（如住房贷款、汽车贷款、信用卡债务等），但由于ABCP短期性质，它更倾向于包含流动性较高、风险较低的资产；而ABS则可以包含更多种类、更高风险的长期资产。